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发改委划定量价红线：煤电长协收官 2018年煤价或下跌

近期动力煤长协谈判基本收官，按照11月29日国家发改委《关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》（下称《通知》）划定的量价红线，中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的75%以上，下水煤基准价协商不能达成一致意见的，仍按不高于2017年度水平执行。

业内人士认为，长协合同量占比大幅提高，将进一步促进煤价稳定。随着2017年新增煤炭产能置换的投放，电煤供需紧张的局面有望缓解，预计2018年整体煤价将步入下跌通道，但大型煤电长期仍具竞争优势。

据中国煤炭工业协会会长王显政介绍，在去年全国煤炭交易会期间，煤炭上下游企业建立了“煤炭中长期合同”制度和“基础价+浮动价”的定价机制。从今年实际运行情况看，2017年全国大型煤炭企业中长期合同签订量一般超过80%，秦皇岛港5500大卡动力煤中长期合同价格稳定在560元-570元/吨的合理区间。

与2017年相同，2018年动力煤中长期合同定价机制继续按照“基准价+浮动价”的办法，基准价为535元/吨。不同之处在于，根据《通知》，长协价格公式中新增了中国沿海电煤采购价格指数。据了解，该指数由中国电力企业联合会发布，11月17日第一期为599元/吨，同期环渤海指数报收576元/吨，煤炭市场秦皇岛港报价67性能没有到达要求0元/所以本钱还是许多桥主需要克服的障碍吨。11月29日最新一期环渤海动力煤价格指数报收于我们就可以选则最适合的材料576元/吨，与上期持平，结束了连续七期的下降局面。

“按照当前价格计算，2018年长协价格将会较2017年长协价格公式计算价格降低。”申万宏源分析师孟祥文表示，按照发改委要求，2018年如果长协合同量占比高达75%，此举将会进一步促进煤价稳定。因为2017年开始煤炭产能置换，新建产能大量逐步投放，预计2018年整体煤价将会不断下跌，长协煤价因价格公式原因，将在现有煤价基础上缓跌。

炼焦煤方面，山西焦煤集团2018年长协方案敲定：较2017年长协基准价格不变（古交主焦煤1320元/吨），长协量占比由2017年的70%提高至2018年的85%。长协用户回款方式由承兑调整为现汇，提升现金回款比例。

孟祥文介绍说，当前古交地区主焦煤价格为1490元/吨（对应京唐港主焦煤价格1600元/吨），长协价格低于现货价格170元/吨。后期虽然长协价格会有所浮动，但是预计因为要根据山焦集团推出的指数而浮动，所以浮动范围较小，焦煤价格长协相对稳定。现汇的回款方式将降低煤炭企业资金成本，而炼焦煤价格将因环保限制库存而持续缓跌，长期保持相对高位。